단기 매도 외환

짧은 판매 자습서.

주식이 상당한 하락으로 이어진다는 것을 확신하고 하락에서 이익을 얻고 싶습니까? 특정 분야 (예 : 1990 년대 후반의 기술 또는 2003 년에서 2007 년까지의 상품)에서 막대한 자금 지출이 발생하면 상당한 수정이 가능하다고 믿을 수 있으며이 관점에서 돈을 벌고 싶습니까? 또는 심각한 곰 시장에서 포트폴리오의 피할 수없는 하락을 헤지하고 싶다고 말하십시오. 공매도를 통해 이러한 각 시나리오의 이점을 누릴 수 있습니다.

공매도를 통해 소유하지 않은 것을 판매 할 수 있습니다. 이것이 핵심 개념이지만, 이것이 가능한가? 간단히 말하자면, 공매도를 희망하는 자산이나 금융 상품을 빌려 현재 시장 가격으로 판매함으로써 단기 매매를 실행합니다. 자산 가격이 하락하면 그 자산을 다시 사서 대금업자에게 반환하여 귀하의 단기 매매를 "커버"합니다. 자산을 판매 한 가격과 구입 한 가격의 차이는 총 이익 또는 손실을 나타냅니다.

보시다시피, 공매도는 "낮은 매수"와 "높은 매도"의 전통적인 투자 원칙을 따르지만 한 가지 중요한 차이점 - 매매 거래의 순서 - 를 따릅니다. 구매 거래가 종래의 "장기간"투자로 판매 거래를 선행하는 반면, 공매도에서는 판매 거래가 구매 거래보다 우선합니다.

당신이 공매도를 할 때, 당신은 짧은 지위 또는 부족을 만듭니다. 짧은 지위는 어느 시점에 폐쇄되거나 커버되어야하는 구속 채무를 나타냅니다. 이 "단기 보상"의무는이 튜토리얼의 뒷부분에서 설명하는 것처럼 단기 판매의 가장 큰 위험 중 하나를 발생시킵니다.

단거리 판매는 "단거리", "단기 판매"또는 "단기 판매"로도 알려져 있습니다. 짧은 보안 또는 자산은 그 자산이 약세이고 가격이 하락할 것으로 예상 함을 의미합니다. 공매도는 또한 투자 조서에서 가장 다채로운 용어 중 일부를 창안했다. 이 절은 후속 섹션 (윤리 및 단기 매매의 역할)에서 논의 될 것이다.

공매도는 투기 나 헤지 목적으로 사용될 수 있습니다. 투기꾼은 특정 보안 또는 광범위한 시장의 잠재적 하락을 이용하기 위해 공매도를 사용합니다. Hedgers는이 전략을 사용하여 보안 또는 포트폴리오의 손실을 완화하거나 손실을 완화합니다. 기관 투자가와 정통한 개인은 투기와 헤지 모두를 위해 공매도 전략을 동시에 사용하는 경우가 많습니다. 헤지 펀드는 가장 활동적인 숏 셀러 중 하나이며, 다른 주식의 긴 포지션을 헤지하기 위해 선택 주식이나 섹터에서 짧은 포지션을 종종 사용합니다.

짧은 판매자는 종종 실패와 파산에 "짧은"목표 인 회사를 몰아 이익을 내기 위해 구부린 냉소적이고 강경 한 개인으로 묘사됩니다. 그러나 단기 매도자는 유동성을 제공함으로써 시장의 원활한 기능을 촉진하고 특히 과도한 충성 기간에 과매도 종목을 쫓아가는 경향이있는 투자자를 억제하는 역할을합니다. 짧은 매도인이 제공하는 현실 확인이 없다면, 주식은 성층권 수준과 어리석은 평가로 거래 될 수 있습니다. 이러한 부풀려진 수준에서 주식을 사는 투자자들은 붐이 흉기로 변하면서 다음과 같은 조정에서 가파른 손실에 직면 할 수 있습니다.

소수의 짧은 거래가 너무나 성공적이어서 전설의 재료가되었습니다. 가장 잘 알려진 짧은 거래 중 하나는 George Soros가 1992 년 9 월에 영국 파운드를 단기간에 팔아 유럽 통화 메커니즘에서 통화를 제외시키고 Soros를 10 억 달러에 매각 한 것입니다 (George Soros는 어떻게 은행을 해체 했습니까? 영국의? " ). 헤어진 펀드 매니저 인 존 폴슨 (John Paulson)은 2007 년에 150 억 달러를 벌어 들인 미국의 서브 프라임 모기지 증권에 대해 내기를 걸었다.

더 최근에 헤이 펀드 매니저 인 Bill Ackman의 영양 보충제 회사 인 Herbalife는 많은 헤드 라인을 이끌어 냈고 또 다른 헤지 펀드 거인 Carl Icahn의 애크 만 (Ackman)을 얻었습니다. 2017 년 3 월 현재 Herbalife의 24.6 % 인 2290 만 주를 소유 한 Ackman과 Icahn 사이의 싸움은 "shorts"와 "longs"간의 고전적인 전투가되었으며 시장에서 결정되기까지 수년이 소요될 수 있습니다.

공매도 시장의 장기 추세가 전반적으로 상 승하 며 이론적으로 주가 상승률에 대한 상한선이 없기 때문에 단기 매도는 많은 투자자들에게 지나치게 위험한 전략으로 간주됩니다. 그러나 적절한 상황에서 단기 매도는 적절한 수준의 위험 허용 성을 갖고 단락과 관련된 위험에 익숙한 경험 많은 거래자 및 투자자에게 실용적이고 수익성있는 투자 전략이 될 수 있습니다. 상대적으로 경험이 부족한 투자자는 투자 툴킷을 확장하기 위해이 자습서와 같은 학습 도구를 통해 짧은 판매의 기본 요소에 대해 배우는 것이 좋습니다.

이 논평은 HollisWealth® (캐나다 투자자 보호 기금 및 캐나다의 투자 산업 규제기구 회원 인 Scotia Capital Inc. 의 한 부서)의 Portfolio Manager 인 Elvis Picardo가 준비했습니다. 이것은 HollisWealth의 공식 발표가 아닙니다. 이 프리젠 테이션에 표현 된 권장 사항을 포함한 견해는 발표자의 견해이며 반드시 딜러의 견해는 아닙니다. 모든 투자는 위험을 감수하고 투자하기 전에 특정 위험을 투자 전문가와상의해야합니다. ® Nova Scotia 은행의 등록 상표이며 허가하에 사용됩니다.

이 해설에는 미래의 일반적인 경제 요소에 대한 현재 기대치 및 예상치에 기초한 미래 예상 진술이 포함될 수 있습니다. 장래 예상에 대한 진술은 예측할 수없는 내재 된 위험과 불확실성을 내포하고 있으며, 그러한 기대와 예측은 장래에 부정확 할 수 있습니다. 장래 예상에 대한 진술은 향후 성과를 보장하는 것이 아니므로 과도한 의존도를 피해야합니다.

하락 시장에서의 이익 (단기 매매 기본)

가격 행동 및 매크로.

새로운 시장에 진입하는 거래자들은 종종 거래를 시작할 때 구매라는 개념에 익숙합니다. 어쨌든 우리 중 많은 수가 유아 일 때부터 우리는 낮은 것을 사서 들으라고 들었습니다. & rsquo;

우리가이 노력에서 어떻게 이익을 얻을 수 있는지 상상하기 쉽습니다. 우리가 구입 한 것보다 더 높은 가격으로 무언가를 팔 수 있다면, 우리는 그 차이를 유지할 수 있습니다.

그러나 금융 시장은 잠재 이익을 찾기 위해 저렴한 가격으로 기다리고 싶지 않은 기회주의 자로 채워져있다. 많은 간격으로 사고 파는 기꺼이 상인들과 함께라면, 기회를 구매에만 집중할 이유가 없습니다.

이것은 Short-Selling이 제공되는 곳입니다.

& lt; Short-Selling & rsquo; 종종 많은 새로운 상인을 혼란스럽게합니다. 결국, 우리가 소유하지 않으면 어떻게 팔 수 있습니까?

이것은 Forex가 생각하기도 전에 주식 시장에서 시작된 관계입니다. 주식 가격 하락을 추측하고 싶었던 거래자들은 그렇게 할 수있는 매혹적인 메커니즘을 만들었습니다.

가격 하락에 대해 추측하고 싶은 상인들은 자신이 내기를 원하는 주식을 소유하지 않을 수도 있습니다. 그러나 다른 누군가는 그렇습니다. 중개인은이 잠재적 인 기회를보기 시작했습니다. 그들의 소유주와이 주식을 소유하지 않고 그것을 팔고 싶어하는 다른 고객들과 매치 시키는데. 주식을 장기간 보유하고있는 상인은 여러 가지 이유로 그렇게 할 수 있습니다. 아마도 그들은 정말로 낮은 구매 가격을 가지며 자본 이득세를 제정하기를 원하지 않을 것입니다. 아니면 오래 머물러있는 투자자가 단기 매매를 원하는 상인의 정반대를 믿는 것일까?

그 이유가 무엇이든, 중개인이 중개자로서 역할을 할 수있는 기회가 있습니다. & rsquo; 거래를하고 수수료를 내야합니다.

중개인은 구매 한 고객에게 갈 것이고 차용 할 수있는 긴 위치를 유지하고있었습니다. & rsquo; 주식.

& lsquo; re-hypothecation & rsquo;라는 말을 들었을 수도 있습니다. 그리고 이것이 플레이에 들어간 곳입니다. 재고를 사기 위해 마진을 쌓은 상인들은 종종 이미 & nbsp; hypothecation 계약에 서명했습니다. & rsquo; 그 브로커는 판매 담보로 구입 한 주식을 사용할 수 있습니다. 다시 가정 할 때, 같은 중개인은 자신의 목적을 위해이 담보물을 사용할 수 있습니다. 다른 고객이 주식을 빌려 (진짜 소유하지 않고) 판매하는 것과 같이.

부족한 가격으로 판매하고자하는 고객은 브로커로부터 주식을 빌려줄 수 있으며, 커버 & 커버로 다시 구매할 수 있습니다. & rsquo; 나중에 날짜와 시간에. 상인의 희망은 그들이 저렴한 가격으로 다시 살 수 있고 빌린 주식의 정확한 숫자로 대출금을 상환하고 가격 차이를 줄이게 될 것이라는 것입니다.

상인이 낮은 가격으로 주식을 다시 살 수있는 경우, 상인이 처음에 차용 된 주식을 매도 한 가격과 새로운 저가로 상인이 거래를 커버하기 위해 주식을 매입 할 수 있었던 차이와 상인의 이익이됩니다.

Forex 시장에서 단기 매도.

외환 시장에서는 거래가 주식과 다르게 처리됩니다.

우선, 각 통화 견적은 양측 거래로 제공됩니다. & rsquo;

즉, EUR / USD 통화 쌍을 판매하는 경우 Euro & rsquo;를 판매 할뿐만 아니라, 그러나 당신은 달러를 사고 있습니다.

GBP / JPY 통화 쌍을 구입하면 & ndash; 당신은 영국 파운드를 사고 일본 엔을 팔고 있습니다.

AUD / NZD 통화 쌍을 판매하는 경우 & ndash; 호주 달러를 판매하고 뉴질랜드 달러를 사려고합니다.

이 때문에, & lsquo; borrowing & rsquo; 짧은 판매를 가능하게하기 위해 자리를 잡아야합니다. 사실, 따옴표는 읽기 쉬운 형식으로 제공되어 단 축 판매를보다 단순하게 만듭니다.

EUR / USD를 팔고 싶습니까?

쉬운. & lsquo; Sell라고 표시된 견적의 측면을 클릭하십시오. & rsquo;

당신이 팔린 후, 그 위치를 닫으려면 & nbsp; 구매 & rsquo; 같은 양 (무역에 이익을주는 더 낮은 가격에 희망을 갖고).

또한 거래의 일부를 마감 할 수도 있습니다. & rsquo; 님이 함께 모범을 보도록하겠습니다.

우리는 100k에 대해 짧은 포지션을 시작했고 가격이 1.29 일 때 EUR / USD를 판매했다고 가정합시다.

가격이 조금 더 낮아 졌다고 가정 해 봅시다. 상인은이 시점에서 무역 이익을 실현할 수있는 기회를 갖습니다. 그러나 우리 상인이 더 쇠퇴 할 것으로 예상하고 전체 입장을 마감하기를 원하지 않는다고 잠시 생각해보십시오.

오히려 그들은 이익을 창출하려는 시도에서 지위의 절반을 마감하고 나머지 지분에 대해서는 더 많은 이익을 얻을 수있는 능력을 유지하려고했습니다.

100k EUR / USD의 짧은 상인은 & lt; 구매, & rsquo; 50K의 거래 마감 과정을 시작하기 위해 통화 견적의 쪽.

& lsquo; Ok를 클릭하면 & rsquo; 우리 상인은 50k EUR / USD & ndash를 샀다. 이전에 개최 된 100k 짧은 위치의 절반을 상쇄합니다.

당시 우리 상인은 1.29 엔트리 가격에서 마감 할 수있는 낮은 가격까지 무역 (50k)의 절반 가격 차이를 깨달았을 것입니다.

거래의 나머지 부분은 상인이 EUR / USD로 또 다른 50k를 & nbsp; 상쇄하기로 결정할 때까지 시장에서 계속 될 것입니다. & rsquo; 나머지 위치.

--- 제임스 B. 스탠리 글

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투자 조건에서 "짧게"의미하는 것.

Forex 시장에서 짧은 판매 통화 소개.

외환 반바지 대 주식 시장 반바지.

Forex (외환의 약자)를 포함한 모든 금융 시장에서 여러분은 짧고 & # 34; 가치가 떨어질 것으로 생각되면 주식 또는 통화를 단락시킴으로써 주식을 가지고, 당신이하고있는 일은 실제로 소유하지 않은 주식을 빌려주고 미래의 어느 시점에 그 주식에 대해 지불하기로 동의하는 것입니다. 주식이 단기 매매를 실행 한 시점에서 가치가 떨어지면 (가까운 가격과 낮은 가격으로 주식을 매수 함으로), 두 가치의 차이만큼 수익을 올릴 수 있습니다.

당신이 Forex에서 부족할 때 일반적인 아이디어는 동일 하 - 당신은 통화가 가치에서 떨어질 것이라는 점을 내기한다. 그럴 경우 돈을 벌 수 있습니다. 주식 시장에서의 단기 매도와 Forex에서의 단기 매매 사이의 가장 큰 차이점은 통화가 항상 쌍을 이룬다는 것입니다. 모든 Forex 거래에는 하나의 통화로 긴 포지션, 그 가치가 상승 할 베팅, 다른 통화의 포지 션, 즉 가치가 떨어지는 베팅이 포함됩니다.

짧은 판매 통화가 작동하는 방식.

너가 "짧게 & # 34; Forex에서는 단순히 통화 쌍에 매도 주문을하는 것입니다. Forex 거래에서는 모든 통화 쌍이 기본 통화와 견적 통화를 사용합니다. 견적은 일반적으로 다음과 같이 보입니다 : USD / JPY & # 61; 100.00. 미국 달러 (USD)는 기본 통화이며 일본 엔 (JPY)은 견적 통화입니다. 이 견적은 미국 달러 하나가 일본 엔 100 엔이라는 것을 보여줍니다. 이 통화 쌍에 대해 짧은 거래를하면 달러화가 부족하게되어 결국 일본 엔화로 오랫동안 거래됩니다.

Forex에서의 단점 뒤에있는 기본 아이디어.

처음에는 복잡해 보일지 모르지만 근본적인 아이디어는 간단합니다. 미래의 어느 시점에 1 달러짜리 미국이 100.00 엔 미만의 가치가있을 것이라고 믿는다면 당신은이 무역을 할 것입니다.

주식 시장과 Forex에서의 단락의 또 다른 차이점은 주식 시장과는 달리 Forex에서 부족한 것은 주문을하는 것만 큼 간단하다는 것입니다.

통화 쌍을 줄이기위한 특별한 규칙이나 요구 사항은 없습니다.

Going Short의 일반적인 위험성을 이해하십시오.

Forex에서 부족하다고 생각하면 위험을 염두에 두어야합니다. 특히 장기간에 걸친 위험 사이의 차이는 중요합니다. & # 34; 부족합니다. & # 34; 통화로 오랫동안 가야한다면 최악의 시나리오 (여전히 투자 포트폴리오에 좋지 않은)는 통화 가치가 0으로 떨어지는 것을 지켜 볼 것입니다.

그러나 통화 가치가 0보다 낮을 수 있으므로 긴 포지션에서의 손실에는 한계가 있습니다. 통화를 단락 시키면 실제로 가치가 상승하고 계속 상승 할 때 하락할 것이라는 사실을 확신 할 수 있습니다. 이론적으로 가치가 얼마나 높아질 수 있는지에 대한 제한이 없기 때문에 결과적으로 얼마나 많은 돈을 잃을 수 있는지에 제한이 없습니다.

위험을 제한하십시오.

아래쪽 위험을 제한하는 한 가지 방법은 잠시 멈춤 손실을 두거나 명령을 제한하는 것입니다. 귀하가 단발 한 통화가 특정 가치로 상승하면 더 이상 손실되지 않도록 중매 중단 명령은 귀하의 중개인에게 귀하의 지위를 종료하도록 지시합니다. 반면에 한도 주문은 단시간 통화가 지정한 금액으로 떨어지면 귀하의 브로커에게 귀하의 단점을 해소하여 귀하의 이익을 잠그고 미래의 위험을 제거하도록 지시합니다.

하나의 마지막 경고의 말씀.

짧은 거래에서의 최대 상승은 100 %입니다. 자연스럽게, 그것은 들리 겠지만 짧은 무역의 단점은 무한합니다. 앞서 설명했듯이, 부족한 상인은 쇠퇴에 대한 이익을 얻고 있으며, 상향식과 비교할 때 상대적으로 제한적인 범위가 있습니다.

외환 시장은 단기 매도자 및 다른 시장에 더 큰 유연성을 제공하지만 여전히 단기 매도가 좋은 리스크 관리와 결합되어야 함을 주목하는 것이 중요합니다.

잔액은 세금, 투자 또는 금융 서비스 및 조언을 제공하지 않습니다. 정보는 특정 투자자의 투자 목표, 위험 관용 또는 재정적 상황을 고려하지 않고 제시되며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 과거 성과가 미래의 성과를 나타내는 것은 아닙니다. 투자는 원금 손실의 가능성을 포함하여 위험을 수반합니다.

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짧은 판매.

'짧은 판매'란 무엇입니까?

공매도는 판매자가 소유하지 않거나 판매자가 빌린 보안의 판매입니다. 짧은 매도는 보안의 가격이 하락하여 이익을 얻기 위해 저렴한 가격으로 다시 구매할 수 있다는 믿음에 의해 동기 부여됩니다. 단기 매도는 추측이나 동일한 보안 또는 관련 증권에서 장기 포지 션의 하향 위험을 회피하려는 욕구에 의해 촉발 될 수 있습니다. 짧은 매도로 인한 손실 위험은 이론적으로 무한하기 때문에 짧은 매도는 위험을 잘 알고있는 경험 많은 거래자 만 사용해야합니다.

아래로 '짧은 판매'를 깨고

다음과 같은 짧은 판매 사례를 생각해보십시오. 상인은 $ 50로 거래되고있는 주식 SS가 가격이 하락할 것이므로 따라서 100 개의 주식을 빌려 팔 것이라고 믿는다. 상인은 처음에는 자신이 소유하지 않은 것을 팔았으므로 SS의 "짧은"100 주입니다. 공매도는 주식을 빌려서 만 가능했으며 소유자는 어느 시점에서 다시 요구할 수 있습니다.

일주일 후 SS는 분기 실적이 좋지 않아 주가가 45 달러로 떨어졌습니다. 상인은 매도 포지션을 종결 짓기로 결정하고 공개 시장에서 SS의 100 주를 45 달러에 매입하여 차용 된 주식을 대체합니다. 단기 매매에 대한 거래자의 이익 - 수수료 및 이익금 계정에 대한이자 - 는 500 달러입니다.

상인이 $ 45로 매도 포지션을 마감하지 않았지만 추가 가격 하락을 이용하기 위해 주식을 공개하기로 결정했다. 경쟁사가 낮은 밸류에이션으로 인해 SS 인수에 박차를 가하고 SS에 대한 인수 제안을 주당 65 달러로 발표한다고 가정 해보십시오. 상인이 $ 65로 매도 포지션을 종결 짓기로 결정하면, 주식 매매가가 상당히 높은 가격으로 다시 매수 되었기 때문에 공매도 손실은 주당 15 달러 또는 1,500 달러가 될 것입니다.

주가가 많이 팔린 것을 추적하는 데 사용되는 두 가지 메트릭스는 단기 이자율 및 단기 이자율 (SIR)입니다. 짧은이자는 짧은 총 판매량을 회사의 총 주식 수에 대한 비율로 나타낸 것으로 SIR은 총 판매량을 주식의 평균 일일 거래량으로 나눈 값입니다.

비정상적으로 높은 단기이자 및 SIR을 가진 주식은 "단기적 압박"의 위험에 처할 수 있으며 이는 상승하는 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 이것은 숏숏 러가 직면해야하는 끊임없는 위험입니다. 이 런 어웨이 손실의 위험성 외에도 숏숏 셀러는 단락 된 주식에 의해 지불 될 수있는 배당금에 매달리고 있습니다. 또한 과도하게 단락 된 주식의 경우 "매입 (buy in)"위험이 있습니다. 이는 주식이 너무 많이 빌리는 것이 어렵고 주식의 대출 기관이이를 요구할 때 중개가 단기 포지션을 마감 할 수 있다는 사실을 말합니다 뒤로.

짧은 매도는 종종 비방 받고 짧은 매도자는 무자비한 운영자로 간주되어 회사를 파멸시키는 반면 현실은 짧은 매도가 시장에 유동성을 제공하고 주식이 과대 광고와 과도한 낙관주의에 대해 엄청나게 높은 수준으로 매매되는 것을 방지합니다. 주식을 낮게 책정하기위한 곰 급습 및 소문과 같은 폭력적인 공매도는 불법이지만 적절하게 행하면 단기 매도가 포트폴리오 리스크 관리를위한 훌륭한 도구가 될 수 있습니다.

Short Selling : Introduction에 대한 기본 안내서를 읽어 짧은 판매에 대한 지식을 넓히십시오.